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股票基本面分析技巧

作者:百度经验   发布时间:May 29, 2019 10:44:53 AM

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    对标的上市公司做CANSLM分析: 

    C:  半年每股收益率与去年同期相比上涨30%以上。

     A:  前三年平均收益达到20%以上的复合增长率。

    N:   公司有新的东西出现.比如新产品,新的销售渠道,新的生产工艺,新的管理方法,新的成本控制等。    

    S:   供给与需求.股票价格是有供需双方决定的,所以超级大盘股的供给量远远大于中小盘股,也就决定了中小盘股票是最活跃,涨跌幅度最大的股票。

     L:  领涨股.一般是行业龙头,从品牌知名度,公司实力,市场占有率,公司规模,盈利能力和公司技术优势等方面评价。 

     M:  股市走向.决策的时间是在熊市还是牛市   。

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    从5个途径分析公司是否具有足够的竞争优势:

     1:通过出众的技术特色创真实的产品差别化。        

    2:通过一个信任的品牌或声誉创造可感知的产品差异化 。

    3:降低成本并以更低的价格提供相似的产品和服务 。

    4:通过创造高的转换成本锁定消费者。        

    5:通过高的进入壁垒把竞争者阻挡在外

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    从以下15个要点判断公司管理层的优良:

     1:这个公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能否大幅成长  。   

    2:为了进一步提高总体销售水平,发现了新的产品增长点,管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺(看管理层的兴趣和态度)?管理能力和方向  。  

    3:有没有高人一等的销售组织   

    4:和公司的规模相比,这家公司的研究发展努力有多大的效果,研发的开支与销售相比,以及人员分配的情况,研发成本的计算方法,工程费用计为研发或实验费用计人生产成本。     

    5:这家公司的利润率高不高,与同行业相比处于什么位置 。

    6:这家公司做了什么事,以使该公司维持或改善其利润率    

    7:这家公司的工资和人事关系是不是很好。     

    8:这家公司的高层主管的关系是不是很好。     

    9:这家公司管理层的深度够吗 。  

    10:这家公司的成本分析是否合理,公司发布的会计报表记录是否真实。

     11:公司是不是在所处的领域有独到之处,它可以为投资者提供重要的线索,以了解此公司相对于竞争者是不是很突出 。  

    12这家公司有没有什么项目能使公司出现长期或短期的盈余展望   。

     13:将来公司是否需要发行大量的股票来获得资金,以有利于公司的发展,现持有人是否因预期的成长性受损 。

    14:管理层是否存在报喜不报忧。

     15:管理层的诚信态度。

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    公司环境评估:

     1:评估公司历史上的盈利能力,有稳定的收益吗?是不是在它周围建立起了竞争优势的真正试金石 。  

    2:若有盈利能力,评估利润来源,为什么这家公司能够阻挡其他的竞争者,以什么优势阻止了竞争者窃取他们的利润 。

     3:阻挡其他竞争者能持续多久?这是公司的优势周期 。      

    4:同行业和其他公司竞争这样?公司所处的行业是朝阳产业还是过度竞争的行业。    

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    评估收益性指标:

     1:自由现金占销售的比例(5%以上)   , 自由现金=经营现金流量-资本支出现金流量   。

     2:公司净利润每年保持15%的增长  。

    3:净资产收益率每年保持12—15%左右,40%以上的净资产收益率是没有意义的。 

     4:资产收益率6-10%  以上都是以1年为期限计算,持续N年。

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     公司成长性—利润来源:

    1:销售更多的产品或服务。

    2: 提价。        

    3:销售新的产品或服务。        

    4:购买其他公司(收购后,若除收购公司,不知公司成长有多快,不要买做长线) 。     

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    简单指标总结:

     1:每股盈利不低于0.3元; 

     2:净利润不少于7000万元;  3毛利率在20%以上; 

    4:净资产回报率在15%以上; 

    5:现金流充足(最好账面有十几亿资金);预收账款越多越好; 

    6:派息率在5%到6%之间   

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    巴菲特的六个选股标准:

     1:市值5亿美元以上; 

     2:自由现金流5000万美元以上; 

     3:过去12个月的净销售利润率在15%以上 

    4:在过去三年及最近一个季度的净资产收益率至少为15%; 

    5:市值增长速度必须快于未分配利润增长速度; 

    6:股价必须低于未来五年现金流的折现值。  

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